L’analisi dell’attuale ecosistema digitale e delle telecomunicazioni richiede un drastico bagno di realtà, lontano dai “compitini teorici” e dalle slide istituzionali che spesso ignorano le dinamiche strutturali del mercato. Se vogliamo tracciare un parere tecnico che sia davvero utile alla comprensione del presente, dobbiamo smontare pezzo per pezzo le narrazioni correnti, partendo da un presupposto fondamentale: il potere si è spostato 20 anni fa sui fornitori di servizi e contenuti online, ma le regole sono rimaste incastrate in capo agli operatori di accesso ad Internet, congelati come Mammut in un’epoca che non esiste più. Nel panorama digitale contemporaneo, non sfugge a nessuno, il settore delle telecomunicazioni europee è quello maggiormente colpito da una fase di transizione profonda, dove le dinamiche tradizionali cedono il passo a un ecosistema sempre più intrecciato. Questa evoluzione si radica in una serie di cambiamenti strutturali che hanno alterato il flusso del valore, passando da un modello lineare e centrato su pochi attori dominanti a una rete complessa di interazioni. Inizialmente, il sistema si basava su una catena del valore chiara, con gli operatori infrastrutturati ex monolisti al cuore delle operazioni, gestendo infrastrutture, reti e servizi in un flusso sequenziale verso gli utenti finali. Tuttavia, questa semplicità ha lasciato spazio a una maggiore frammentazione, dove nuovi entranti, spesso anche da settori adiacenti come l’energia e i media, competono per quote di mercato, diluendo il ruolo centrale degli operatori tradizionali e complicando le relazioni economiche. Di conseguenza, il valore non si concentra più in un unico punto, ma si disperde attraverso strati multipli, dal livello base delle infrastrutture fisiche – come reti cablate, wireless e informatiche – fino alle applicazioni specializzate per consumatori e imprese, creando un ambiente in cui la competitività dipende da alleanze e integrazioni trasversali. Questa mutazione della struttura del mercato riflette una crisi di identità per gli operatori europei, che rischiano di essere ridotti a meri fornitori di connettività di base, un processo noto come commoditizzazione, dove i servizi diventano intercambiabili e i margini si assottigliano progressivamente.

La cecità sul segmento satellitare e la fine del confine fisso-mobile con e senza FWA

Uno dei limiti più evidenti della saggistica regolatoria attuale è la distinzione obsoleta tra reti fisse e mobili, ignorando totalmente il segmento satellitare. Non si può parlare di connettività moderna senza citare le costellazioni LEO (Low Earth Orbit). Il fatto che i documenti ufficiali lo ignorino è un errore strategico: il satellite non è più una tecnologia di nicchia per aree remote, ma sta diventando l’infrastruttura di backup e, in prospettiva, di concorrenza diretta al mobile attraverso il “direct-to-cell”. Ignorare il satellite significa analizzare un campo di battaglia guardando solo metà delle truppe in campo.
Del pari non sembra sia connotato della giusta rilevanza il Fixed Wireless Access che resta in un perimetro grigio delle regole VHCN Very High Capacity Networks, come reti miste, metà fisse e metà mobili. Secondo molti regolatori il FWA è wireless, secondo il mercato dipende, ci sono altre variabili da considerare, apparati diversi, frequenze diverse, servizi FWA diversi tra loro.

La crisi degli attori tradizionali: l’ex incumbent e il declino continentale

La struttura del mercato italiano ed europeo nelle telecomunicazioni è in macerie ma non da oggi. In Italia abbiamo un ex incumbent, TIM, che ha dovuto vendere la rete (a KKR ed altri) per sopravvivere ai debiti, perdendo la sua natura di operatore integrato, un asset di indiscutibile valore e non replicabile. Parallelamente, il più grande attore continentale, Vodafone, attraversa una crisi profonda che lo sta portando a dismettere asset e a ritirarsi da mercati storici. In questo vuoto di potere, pensare che le vecchie Telco possano guidare l’innovazione o la sovranità digitale è un esercizio di ottimismo privo di fondamento.

L’invasione degli OTT e il fallimento regolatorio

Gli OTT (Over-the-Top) non sono i nuovi arrivati; sono entrati nel mercato vent’anni fa offrendo servizi (messaggistica, chiamate, video) del tutto paragonabili a quelli dei licenziatari, ma senza gli oneri della numerazione e senza sottostare alle ferree regole degli operatori TLC. Siamo passati dalla “Net Neutrality” – un principio nato per impedire alle Telco di discriminare gli OTT (si pensi a quando Vodafone bloccava Skype) – al concetto di “Open Internet”. Ma in questo passaggio siamo passati dal “principio” alla “finalità”, lasciando però gli obblighi normativi e i costi di manutenzione della rete in capo agli operatori TLC, mentre il vero potere economico e di traffico è migrato verso gli OTT. Oggi assistiamo al paradosso opposto: sono gli OTT a discriminare, come accaduto con Sky che imponeva restrizioni agli operatori TLC italiani per l’accesso ai propri contenuti via fibra.

Il mito del Wholesale-Only e le nuove alleanze

La struttura del mercato è cambiata anche internamente. Gli operatori wholesale, che dichiarano di essere “wholesale only” per godere di vantaggi regolatori, nei fatti stanno diversificando in modo aggressivo. Fibercop (ora sotto KKR) stringe accordi strategici con Microsoft, mentre Open Fiber lancia servizi Edge Computing o almeno cerca di dotarsi di un cloud distribuito. Non è ancora chiaro ma sembra che il futuro ci riservi un’infrastruttura che si integra verticalmente con i cloud provider americani, modificando la natura stessa della concorrenza che diventa ancora più complessa in termini di mercati e di mercati a più versanti. L’analisi è complicata, merita un capitolo dedicato.

Geopolitica degli apparati: il ruolo di Nokia ed Ericsson e il nuovo Cyber Security Act

Sbagliamo obiettivi perché cerchiamo di imitare modelli che non ci appartengono. L’Europa non è la Cina con la sua capacità autocratica di dirigismo tecnologico, né gli Stati Uniti con la loro triplice potenza militare, economica e politica. Noi abbiamo subito la geopolitica degli apparati, bannando i fornitori cinesi (Huawei/ZTE) per motivi di sicurezza, ma senza avere una reale alternativa interna. L’industria degli apparati è oggi dominata da Nokia ed Ericsson, che sono dei player fondamentali, capaci se volessero di indirizzare la vera politica industriale per gli operatori europei. Sarebbe bello vedere la promozione del 5G verticale non perché serva solo alle Telco, ma perché le industrie avanzate sono potenzialmente un mercato infinito rispetto al numero chiuso degli operatori di rete.

Pur tuttavia, la Commissione europea ha presentato il 20 gennaio 2026 una proposta di revisione del Cybersecurity Act per rafforzare la sicurezza delle catene di fornitura ICT nelle infrastrutture critiche, con focus su fornitori extra-UE considerati “ad alto rischio”. Il piano prevede l’eliminazione graduale obbligatoria di componenti da questi fornitori nelle reti di telecomunicazioni mobili, entro un massimo di 36 mesi dall’adozione dell’elenco ufficiale. Sebbene non nomini aziende specifiche, la misura colpisce chiaramente Huawei e ZTE, già etichettati ad alto rischio dal toolbox 5G del 2020 per timori di spionaggio e interferenze da parte di Pechino. La proposta mira a rendere vincolanti le raccomandazioni finora volontarie, superando le resistenze di alcuni Stati membri che ancora ospitano attrezzature cinesi nelle reti 5G. Bruxelles intende inoltre potenziare il ruolo di ENISA, semplificare le certificazioni di sicurezza e ridurre gli oneri amministrativi legati alla direttiva NIS2, attuata solo parzialmente da molti paesi. Huawei ha reagito duramente, definendo la proposta discriminatoria e contraria ai principi di equità, non discriminazione e obblighi OMC dell’UE, riservandosi ogni azione per tutelare i propri interessi. L’azienda cinese nega da sempre qualsiasi backdoor o minaccia, pur riconoscendo le pressioni della legge nazionale cinese sulla cooperazione con lo Stato. Il provvedimento si inserisce in un più ampio pacchetto che include anche aspetti di sovranità digitale legati al futuro Cloud and AI Development Act e dovrà ora passare al vaglio del Parlamento e del Consiglio europei.

Il mercato paneuropeo e il paradosso delle frequenze

Si parla tanto di mercato unico delle telecomunicazioni, ma l’Unione Europea ha già chiarito che le frequenze – la materia prima delle reti mobili – restano di competenza nazionale. Finché le frequenze restano nazionali, anche gli operatori resteranno confinati nei perimetri statali, rendendo la “scala europea” un miraggio utile solo per i convegni, ma irrealizzabile nella pratica industriale. Senza un mercato unico coeso, l’Europa rimane esposta ad attori globali che capitalizzano su asimmetrie regolatorie e tecnologiche. In questo senso, misure come la separazione tra entità dedicate alle infrastrutture e quelle focalizzate sui servizi potrebbero specializzare gli attori, migliorando efficienza e resilienza. Analiticamente, questo approccio non solo ottimizza la gestione delle risorse, ma anche rafforza la competitività complessiva, permettendo diversificazioni che riducono il gap con mercati più aggressivi.

Il Cloud AI per le TLC: un conflitto di interessi

L’idea di un “Cloud AI europeo aperto” per le telecomunicazioni si scontra con una realtà brutale: gli operatori europei hanno già fatto entrare i cloud provider americani (GAFAM) nei loro centri stella per gestire funzioni core di rete. Un disinvestimento immediato da questi accordi per passare a una soluzione europea comporterebbe costi e tempi insostenibili. Le Telco europee sono ormai troppo intrecciate con AWS, Google Cloud e Azure per poter reclamare un’autonomia tecnologica credibile. Tuttavia tutto può ancora succedere in questo contesto mutevole.

Il fallimento economico dell’efficientamento Cloud-Telco

Infine, il tema dell’efficienza è il più grande inganno teorico. Per “efficientare” le reti portandole sul cloud, bisogna spendere capitali che le Telco oggi non hanno. Quindi ci si indebita ulteriormente per consegnare le funzioni di rete a un cloud provider americano. Il risultato è doppiamente nefasto:

1. Il cloud provider impara come funziona la rete e lancia servizi concorrenti, come le costellazioni LEO di Amazon, che offrono connettività diretta (direct-to-cell) scavalcando l’operatore.
2. I ritorni economici di questo presunto efficientamento sono bassi e lenti. Nel breve periodo si perde liquidità per pagare il debito acceso, nel medio periodo l’efficienza recuperata non basta a coprire gli interessi e la perdita di quote di mercato.

Il ruolo dei cavi sottomarini in fibra ottica

I cavi sottomarini trasportano oltre il 99% del traffico internet internazionale. A gennaio 2026, se ne contano più di 600 sistemi attivi e in pianificazione, per un totale di circa 1,5 milioni di chilometri di cavi. Senza di essi, l’accesso ai servizi cloud – dalle piattaforme di IA generativa come ChatGPT o Gemini, fino allo storage, al computing distribuito e alle applicazioni aziendali – sarebbe impraticabile su scala globale. L’esplosione della domanda è guidata proprio dal cloud e dall’IA oggi sembra scontato, ma i grandi fornitori globali hanno provveduto da 20 anni a distendere la propria rete proprietaria. I data center iperscalari (oltre 11.000 nel mondo, di cui più di mille di dimensioni enormi) generano migliaia di petabyte di traffico ogni giorno. La larghezza di banda richiesta sulle rotte sottomarine cresce intorno al 30% annuo, spinta dai carichi di lavoro di machine learning, dal training di modelli IA e dal trasferimento massiccio di dati tra continenti. Le grandi aziende tech, i provider cloud e gli operatori più grandi telefonici non si limitano più a collegare centraline o punti di presenza tradizionali. Stanno progettando reti end-to-end che uniscono direttamente un data center all’altro, trattando i segmenti sottomarini e terrestri come un unico sistema ottico continuo. Questo approccio unificato riduce costi (sia in termini di investimenti che di gestione operativa), semplifica le architetture, minimizza il consumo energetico e massimizza la capacità effettiva.

Il risultato è una connettività più efficiente, affidabile e a bassa latenza, che permette a utenti, imprese e governi di tutto il mondo di accedere alle potenzialità dell’IA basata su cloud senza barriere geografiche insormontabili. Senza una rete sottomarina robusta e in continua evoluzione, l’economia dell’intelligenza artificiale e del cloud resterebbe concentrata in poche regioni del pianeta ma non è questo il punto. Siamo di fronte a reti private di privati e come tali rappresentano un asset ancora più critico che segna una dipendenza di secondo livello per chi vuole usarli e non ha alternative. La realtà è che il settore TLC europeo è in una spirale di decrescita finanziaria e dipendenza tecnologica. Mentre si discute di massimi sistemi regolatori, il mercato è già stato conquistato da attori che non rispettano i confini tra software, hardware e infrastruttura. Se non si affronta il tema del debito, della concorrenza degli OTT e dell’impatto reale dei cloud provider sulle funzioni di rete, ogni parere resterà un “compitino teorico” utile a coprire un fallimento sistemico ormai conclamato. L’unica via d’uscita non è la regolamentazione che da ex-ante è diventata ex-post, ossia punitiva di chi ha avuto successo sul mercato deregolamentato, ma una politica industriale che smetta di penalizzare chi fa investimenti di lungo periodo. Tale fenomeno è concatenato a una ridistribuzione del valore economico, dove il profitto migra verso attori capaci di innovare in ambiti ad alto margine, come le piattaforme digitali avanzate. Pertanto, la domanda centrale diventa: come può l’Europa invertire questa tendenza? Un’alta competizione tra numerosi player porta inevitabilmente a una pressione sui prezzi, che a sua volta disincentiva gli investimenti in infrastrutture critiche, necessarie per supportare tecnologie emergenti come reti ad alta velocità e servizi integrati. In questo contesto in tanti hanno suggerito un consolidamento attraverso operazioni di fusione e acquisizione potrebbe emergere come leva strategica, permettendo la creazione di entità più robuste, in grado di allocare risorse su scala maggiore e di negoziare posizioni più favorevoli nei confronti di fornitori globali. Tuttavia questa appare come una scorciatoia per non voler superare problemi maggiori di tipo strutturale, industriale e non regolamentare.

Il mercato mobile in evoluzione verso il 5G stand alone

L’asimmetria storica delle reti, ottimizzate per il download, sta diventando un anacronismo in un mondo dominato da contenuti generati dagli utenti. Con l’esplosione dei social media, delle videochiamate professionali e delle applicazioni IA, l’upload è diventato altrettanto essenziale. Secondo un report di Ericsson del 2026, il traffico upload globale è cresciuto del 40% annuo dal 2020, spinto da piattaforme come TikTok e Zoom. In Italia, questo shift è amplificato dalla transizione post-pandemia verso il lavoro ibrido e l’educazione remota. Ma le reti attuali, ancora ancorate a paradigmi 4G, mostrano crepe evidenti nella gestione simmetrica del traffico.

Prendiamo ad esempio le reti 5G Non-Stand Alone (NSA), che dominano il panorama italiano: offrono velocità di download elevate, ma l’upload rimane limitato, con rapporti asimmetrici che possono raggiungere 1:10 in alcune aree urbane. Questo non solo frustra gli utenti, ma ostacola settori chiave come la telemedicina, dove l’invio di immagini ad alta risoluzione in tempo reale è cruciale. L’effetto IA aggiunge un layer di complessità. L’integrazione dell’IA nei dispositivi mobili non è un gadget software; è un vorace consumatore di dati che richiede latenze inferiori ai 10 millisecondi per applicazioni in tempo reale, come la realtà aumentata (AR) o l’assistenza vocale avanzata. Nel 2026, Deloitte prevede che l’IA genererà un uplift del 25% nel traffico mobile globale, con l’Italia che segue da vicino grazie all’adozione di smartphone AI-enabled da parte di aziende come Samsung e Apple. Questo pone sotto stress i nodi di trasmissione, richiedendo un ripensamento delle infrastrutture per supportare flussi bidirezionali efficienti. Passando alle sfide indoor, il vero tallone d’Achille del 5G è la penetrazione dei segnali nelle strutture chiuse. Materiali ecosostenibili come vetri a bassa emissione riflettono le onde ad alta frequenza, riducendo la copertura del 50-70% all’interno di edifici moderni.

Per la mobilità ad alta velocità, i treni ad alta velocità (AV) rappresentano un banco di prova estremo. Su linee come la Milano-Roma, con passeggeri che richiedono banda simultanea, il multiplexing statistico fallisce, portando a congestioni. Ferrovie dello Stato ha annunciato un piano da 2 miliardi di euro per cablare le tratte AV con 5G dedicato, eliminando i “buchi” di segnale.

Il 5G SA è il salto mancante. L’Italia, ancora in fase 5G NSA, perde opportunità come il network slicing per “corsie” mission-critical. Le velocità medie di upload in Italia sono solo il 20% di quelle di download su reti 4G/5G NSA, con picchi asimmetrici che raggiungono 1:5 in aree urbane come Milano e Roma. Questa asimmetria non è solo tecnica; ha implicazioni economiche. Settori come il content creation, con influencer che caricano video 4K, o il gaming online, dove l’upload di comandi in tempo reale è essenziale, soffrono. L’avvento del 5G promette simmetria, ma in Italia il rollout è parziale. Se il mercato non ci arriva da solo, è auspicabile un intervento del regolatore che vada ad imporre standard minimi di simmetria nelle licenze 5G. Guardiamo alla Corea del Sud, dove le reti simmetriche hanno boostato l’e-commerce del 15%. Chiaramente serve una volontà industriale perchè ciò accada, anche perchè lo Stato difficilmente può sostituirsi ai privati e soprattutto ad un mercato che non sembra assorbire certe innovazioni imposte dall’alto.

Fonti e risorse utili per approfondimento

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Analisi dell’istruttoria AGCM sul Progetto PRISM (RAN sharing tra TIM e Fastweb/Vodafone). L’accordo rischia di distorcere la concorrenza e le future aste frequenze del 2029, con quote di mercato molto elevate in vaste aree del Paese.

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Approfondimento sulla guerra delle torri: TIM e Fastweb/Vodafone vogliono costruire nuove infrastrutture per ridurre la dipendenza da INWIT. L’articolo spiega i rischi di rallentamento del 5G, duplicazione degli investimenti e implicazioni per sovranità e copertura nazionale.

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Dettaglio del piano di TIM per ridurre la dipendenza da INWIT attraverso torri di terze parti, nuove costruzioni e joint venture. Focus su tempi lunghi e impatto sullo sviluppo del 5G.